Кольцевой обмен ссылками, это такой обмен когда сайты ссылаются друг на друга по цепочке. Сайт 1 ссылается на сайт 2, сайт 2 ссылается на сайт 3, сайт 3 ссылается на сайт 4, сайт N ссылается на сайт 1. Кольцевой обмен известен давно, но после введение непот фильтра Яндекса, он получил еще одно рождение. Про непот фильтр написано много статей и публикаций, поэтому я коротко объясню, для тех кто не знает как он работает. Нопот-спам это размещение ссылок для искусственной накачки релевантности сайта. После выявления, сайт разместивший, у себя непот-ссылки попадает в непот-лист и ссылки перестают усчитываться. То есть при прямом обмене, сайт более подвержен попаданию под непот фильтр. Именно поэтому кольцевой обмен сейчас более предпочтителен. И чем больше сайтов в кольце, тем труднее выявить кольцо сайтов. Хотя есть некоторые нюансы, особенно если кольцо принадлежит одному владельцу. У сайтов участвующих в кольце должны быть разные IP адреса, whois доменов должен отличаться т.е. должны быть разные администраторы. По возможности стараться делать большие кольца. Желательно что бы дата регистрации доменов, тоже отличалась. Желающих для кольцевого обмена ссылками можно найти на специализированных форумах. Если же вы хотите продвигать сайты определенной тематики, то лучше если у Вас уже будет в наличии кольцо сателлитов ( небольшие сайты сделанные для продвижения основного проекта). Наличие такой сетки существенно снизит, затраты.